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基础化工行业周报:关注印染及染料等涨价的周期子行业及锂电材料行业

2016-03-25  来自: 西安鑫圣工贸有限责任公司 浏览次数:423

投资要点:

市场回顾:上周,化工板块上涨9.55%,沪深300指数上涨6.79%,化工板块跑赢同期沪深300指数2.76个百分点。年初至今,化工板块累计下跌17.65%,沪深300指数累计下跌17.55%,化工板块跑输同期沪深300指数0.10个百分点。

行业观点:印染及染料价格连续上调,建议继续关注印染行业及上游染料行业。今年以来绍兴针对74家印染厂进行停产整治,其余130多家印染企业属于整改升级类型,随着G20峰会到来,未通过环保验收的企业仍面临停产整顿的局面,行业供需格局发生变化,订单量急剧增加有望提高印染企业的议价能力,航民股份宣布自3月22日起,对所有染整加工费涨价0.1元/米以上,后续随着上游原材料价格上涨及订单量大幅增加,加工费有望继续上涨。我们推荐印染龙头航民股份(600987)。染料行业,据媒体报道,从3月20号起,染料价格在原来的基础上,活性染料普涨5000元/吨,分散染料普涨3000元/吨,随着G20峰会到来,浙江省将对染料企业提前1-2月开始限制生产直至停产,而届时将是印染旺季,染料价格有望继续上涨。我们建议重点关注浙江龙盛(600352)、闰土股份(002440);其他子行业,我们建议重点关注钛白粉龙头佰利联(002601);合成革龙头企业华峰超纤(300180);丁二烯龙头齐翔腾达(002408);PTA龙头恒逸石化(000703);推荐维生素兄弟科技(002562)。

新能源汽车政策加码叠加产品升级,产销量有望超预期,建议关注产业链中景气度的锂电材料行业。杭州副市长马晓晖表示,今年起推行新能源汽车不限购、不限行,杭州公交车也将于年底前全部改成新能源汽车;工信部部长苗圩表示新能源车今年将增长一倍以上,超过市场预期;特斯拉亲民价MODEL3即将降临市场,新能源汽车加码叠加产品升级,2016年新能源汽车产销量有望超预期,而作为上游的锂电池材料由于供应滞后性,行业仍将面临供不应求的局面,有望成为产业链中景气度的板块。我们看好锂电隔膜、六氟磷酸锂以及高镍型三元正极材料子行业,其在锂电材料中技术壁垒相对较高,目前供给缺口较为严重。我们建议关注天赐材料(002709)、多氟多(002407)、当升科技(300073)、沧州明珠(002108)。

行业推荐评级。我们认为化工部分子行业受益于供给侧改革,产能过剩问题得到初步缓解,未来受益于更多产能出清政策落地,行业盈利能力有望改善,我们上调行业评级,给予行业“推荐”评级。

风险提示:相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险,收购进展不及预期。


关键词: 原料化工   陕西原料化工        

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